Del 2: Bygg laget inför noteringen

| Av Redaktionen MedTech Magazine | Tipsa redaktionen

På Nasdaq, OMX, NGM Equity och Nordic MTF ställs krav på att både bolagets styrelse och ledning har den kompetens och erfarenhet som krävs för att kunna driva ett noterat bolag, och en ingående prövning genomförs för att säkerställa detta. Det och många andra detaljer du ska tänka på för hur laget ska sättas samman inför en börsintroduktion får du här av Annika Andersson och Maria Arnoldsson från advokatfirman Lindahl.

Teamet ska bestå av de som säljer/ägare bolaget, liksom en styrelse, finansiella rådgivare, kanske PR-rådgivning, revisorer, legala rådgivare, samarbete med missionsinstitut Euroclear och börsrevisor, ibland en certified adviser eller mentor, liksom utbyte med finansinspektionen.

_____________________________________________________

Missa inte del 1: Att välja vilken börs som passar

Missa inte del 3: Att skriva prospekt och göra reklam för aktien

_____________________________________________________

Kunnig styrelse

Styrelsen och ledningen måste vara väl insatta i bolaget och dess verksamhet samt ha kunskap om hur bolaget har organiserat exempelvis sin interna rapportering, den interna kontrollen gällande den finansiella rapporteringen, investor relations och processen för offentliggörande av finansiella rapporter och annan kurspåverkande information till aktiemarknaden. Nasdaq OMX anser normalt att styrelsen och ledningen har tillräcklig kunskap om bolagets organisation och verksamhet om de har varit aktiva i bolaget under minst tre månader och om de medverkat vid framtagandet av åtminstone en årsredovisning eller en kvartalsrapport innan noteringen. Bolag som önskar notera sig på Nasdaq OMX, NGM Equity eller Nordic MTF måste också i god tid före noteringen ha infört och upprätthållit erforderliga rutiner och system för informationsgivning, inklusive procedurer för finansiell rapportering. Detta för att säkerställa att kravet uppfylls beträffande bolagets skyldighet att förse marknaden med korrekt, relevant och tydlig information. I detta krav ingår att bolaget ska upprätta en informationspolicy.

Finansiella rådgivare och PR

Redan i ett tidigt skede bör bolaget utse finansiella och legala rådgivare, vilka biträder bolaget under hela noteringsprocessen. Bolaget utser ofta även PR-rådgivare. Bolag som önskar notera sig på First North måste även utse en så kallad Certified Adviser som är godkänd av Nasdaq OMX. Certified Adviser guidar bolaget genom noteringsprocessen men bistår även bolaget efter att det blivit noterat.

Börsrevisor

Vid en notering på Nasdaq OMX eller NGM Equity ska börsen utse en börsrevisor. Börsrevisorns granskning omfattar bland annat att säkerställa att det finns förutsättningar för en ändamålsenlig handel med bolagets aktie samt att bolaget uppfyller noteringskraven och styrelse och lednings lämplighet. Därutöver ska börsrevisorn säkerställa att informationen om bolaget presenteras på ett korrekt sätt i det prospektet som upprättas (se vidare nedan). Under hela noteringsprocessen förs löpande diskussioner mellan bolaget och börsrevisorn. Börsrevisorn lämnar en rapport över sin granskning till börsen tillsammans med en rekommendation gällande börsens noteringsbeslut. Det är sedan Nasdaq OMX bolagskommitté respektive NGM Equitys noteringskommitté som utifrån börsrevisorns granskningsrapport fattar det avgörande beslutet om att godkänna ett bolags notering.

Certified advisor eller mentor

När ett bolag vill noteras på First North, Nordic MTF eller AktieTorget är processen betydligt enklare. Som nämnts ovan måste dock bolag som önskar notera sig på First North måste dock teckna ett avtal med en Certified Adviser och bolag som önskar notera sig på Nordic MTF måste teckna avtal med en mentor. Bolag som är noterade på Nordic MTF ska ha en mentor som är godkänd av NGM. Mentorns uppgift är att löpande kontrollera att bolaget uppfyller noteringskraven samt vid behov bistår bolaget med frågor avseende tillämpningen av regelverken.

För bolag på en reglerad marknad, det vill säga Nasdaq OMX eller NGM Equity, återfinns även regler i Svensk kod för bolagsstyrning, kallas ”Koden”. Koden ställer upp regler om styrelsens sammansättning och ledamöternas oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen. Koden reglerar även att det ska finnas en valberedning i bolaget som föreslår bland annat val av styrelsens ledamöter och ersättning till bolagsstämman.

Därutöver innehåller Koden även andra bestämmelser som reglerar styrelsens organisation och arbetssätt. Koden bygger på principen ”följ eller förklara”. Bolag på First North eller AktieTorget omfattas inte av ovanstående krav på bolagets styrelse och ledning när det gäller kompetens och erfarenhet. Respektive regelverk ställer dock krav på att bolaget är organiserat så att det klarar av att möta handelsplattformens regler om informationsgivning, vilket i praktiken innebär att bolagen i vart fall måste upprätta liknande rapporteringssystem som de som uttryckligen krävs av bolag på Nasdaq OMX, NGM Equity och Nordic MTF. Härutöver har bolag noterade på First North stöd av sin Certified Adviser och bolag noterade på Nordic MTF stöd av sin mentor för att hantera informationsgivningen.

Due dilligence

Nasdaq OMX och NGM Equitys regelverk kräver att ett bolag som ska noteras vid marknadsplatsen genomgår en legal granskning, ofta kallad due diligence. Den legala granskningen, som utförs av den legala rådgivaren, innebär en granskning av bolaget och dess företrädare i syfte att säkerställa att bolaget når upp till börsmässiga krav på sundhet. Granskningen ligger även till grund för börsrevisorns granskning av bolaget och är också viktig för att minska exponeringen för bolagets styrelse, eftersom styrelsen ansvarar för riktigheten av innehållet i det prospekt som ska upprättas i samband med noteringen.

För bolag som överväger notering på First North, Nordic MTF eller AktieTorget är det inte obligatoriskt med en legal granskning, men med hänsyn till att styrelsen ansvarar för innehållet i ett prospekt (eller i förekommande fall bolagsbeskrivning respektive informationsmemorandum) bör dock sådan granskning övervägas.

Missa inte första delen av serien: Välj marknadsplats inför börsnotering

________________________________________________________________

Författarna av artikeln:

Annika Andersson är advokat och delägare på Advokatfirman Lindahl. Annika är ansvarig för Lindahls kompetensgrupp för kapitalmarknad och publik M&A i Stockholm. Annika är specialiserad inom aktiemarknadsrätt och associationsrätt, med huvudsaklig inriktning på kapitalmarknadstransaktioner och publika företagstransaktioner.

Maria Arnoldsson är advokat på Advokatfirman Lindahl och ingår i kompetensgruppen för kapitalmarknad och publik M&A och är specialiserad inom aktiemarknadsrätt och associationsrätt med huvudsaklig inriktning på kapitalmarknadstransaktioner och publika företagstransaktioner.



Håll dig uppdaterad med MedTech Magazine
Är du prenumerant? Bli prenumerant

Med en prenumeration får du obegränsad tillgång till webbtidningen. Läs webbtidningen online.


Skriv din kommentar
Startsidan just nu

Dynamic code vill leverera hela vårdkedjan

I samarbete med Min doktor kan Dynamic code nu lotsa patienten från självtest till diagnos och behandling.

Smarta glasögon ska hjälpa vårdpersonal

Se hela patienten - inte bara såret

Att förflytta människor med smärta

Minska glappet mellan allround och komfortrullstol

Efter 32 år – Mabtech får ny vd

Nyhetsbrev

Ny screeningmetod ska lösa narkotikabrott

Arkiv

Skanska bygger för innovation och kommersialisering

Nu ska Skanska bygga The Loop, en mötesplats för kommersialisering av forskning och innovation.

Region Östergötland tecknar avtal om ambulansflyg

Hon utvecklar medtech hos GU Ventures

Life assays befarar kapitalbrist

Ny vd har tillträtt på Falck

Cellink öppnar kontor i Japan

Cellink har officiellt öppnat dörrarna till sitt nya kontor vid det ledande forskningsinstitutet på Kyotouniversitetet i Japan.

Kry och Lloyds apotek i samarbete

Nu kan Krys patienter ta prover på utvalda Lloyds apotek.

Capios koncernchef lämnar

Capios vd och koncernchef Thomas Berglund lämnar sitt uppdrag när efterträdare är på plats.

Bästa hjälpen mot trycksår

Relationer och kändisskap

- Jag har utan tvekan blivit annorlunda bemött för att jag är ett känt ansikte. Men jag har också fått höra att jag inte är funktionshindrad på riktigt, berättar Thomas Fogdö.

Hjälpmedel som inte alltid syns

Licensaffärer lyfter Bactiguard

Akademiska öppnar läkarchatt

Framgångar för beroendebolag

KS-styrelse kräver: Underlag ska fram omedelbart

I går presenterade Karolinska sjukhusets egen revision av köpen av konsulttjänster sedan 2011, och sjukhusledningens åtgärdsplan. - Vi tycker inte det räcker, säger Anders Ekblom, styrelseordförande.

Svenska innovationer visas upp på Arab Health

Elekta i partnerskap med Watson

Nu ska Elekta och IBM samarbeta för att erbjuda Watson for oncology i cancervårdslösningar.

Teknik efter stroke

Prostalund tankar kassan

Apoteket plockar bort Pcure

Emil Billbäck blir vd

Läkemedelsverket varnar för barnspruta

Hon blir CFO hos Abilia

Frisq förstärker ledningen

Vem är tomten i vår julkalender?

Se alla Företagens egna nyheter

Sänd till en kollega

0.239